香港恒生指数下跌逾3% 地产股走低 _ 东方财富网

香港恒生指数下跌逾3% 地产股走低 _ 东方财富网
摘要 【香港恒生指数跌落逾3% 地产股走低】5月22日,香港恒生指数大幅低开,到发稿,恒生指数跌落3.36%,报23465.34点。地产股继续走低,九龙仓置业、新世界开展跌落7%,恒隆地产跌落逾5%,长江基建集团跌落近5%。(证券时报)   5月22日,香港恒生指数大幅低开,到发稿,恒生指数跌落3.36%,报23465.34点。地产股继续走低,九龙仓置业、新世界开展跌落7%,恒隆地产跌落逾5%,长江基建集团跌落近5%。  后市展望:  港元强则港股强?组织提示5月后商场动摇将加重  到现在,美元/港元仍紧紧贴在强方汇兑确保。港元的强势从4月开端就令商场分外重视,美元对港元几度触及7.75的强方汇兑确保,引发香港金管局(下称“金管局”)几回进场干涉。恰逢港股低位反弹、南下资金大幅涌入,“港元强则港股强”的评论不绝于耳。但现实真的如此吗?进入5月后,哪些商场危险需求重视?  对此,建银世界首席港股战略师赵文利对榜首财经记者标明,不能简略得出“港元强则港股强”的定论。“尽管前史上,港元强大都也伴随着港股强,但并不是必定,由于假如港元强势首要受套息买卖影响,有或许首要停留在香港银行体系,而并不必定进入股市。比方2015年9月港元屡次触及强方兑换确保,但那段时刻港股整体处于下行趋势。”他以为,5~7月商场动摇仍将加重,大大都港股公司将从7月开端发布中期成果,成果将更好地量化疫情的影响,并或许引发另一波盈余猜测下调。  港元强并纷歧定港股强  先说港元走强的原因。曩昔两年,港元利率大幅低于美元,买卖员以港元融资、买入美元计价财物来套息。但是,这类套息买卖在息差收窄或财物遭受兜售时会被逼平盘。在3月美联储大幅降息、财物兜售的布景下,买卖员正在平掉之前的套息头寸。此外,近期也有不买卖是借入低收益的美元,出资高收益的港元。现在这两种钱银的3个月期利率大约相差80个基点。“只需美国利率维持在近零水平,而且香港的储蓄率不大幅下降,咱们就或许看到这种趋势继续下去。这就推进港元对美元不断增值。”  港元从1983年起实施盯住美元的联系汇率准则,意图是让本地商业与买卖活动具有较大的可猜测性,其汇率确保维持在1美元对7.75~7.85港元的区间。由于有稳健的金融体系,港元最近一向坚持坚硬,而亚太地区许多钱银在曩昔几个月都剧烈动摇。  恰巧在港元走强的同一段时刻,港股不断迎来南下资金流入并低位反弹。年头至4月末,南下资金总计2380亿元,而北上资金则为353亿元,这也与A/H估值溢价达前史高位、出资者布局估值凹地的心态有关。不过,是否真的“港元强则港股强”?  香港大正本钱创办人兼出资总监陈惠仁标明,恒生指数现在的股息率在3.9%左右,不算可观,但在现在的零利率荒漠中,却是当之无愧的一方绿地。相比之下,规范普尔500指数的股息率为2.2%。此外,恒指现在的市净率约为1倍,挨近曩昔20年的最低水平。但是,从市盈率的视点看,该指数的预期市盈率约为10.7倍。假如全球商场再迎一轮跌落,该指数很或许跌落10%,再次打听近期低点,在最糟糕的情况下或许跌落20%以上,打听20年来的低点,市盈率降到8倍。  “通常情况下,当股市走弱时,港元也体现疲弱。反之,港元强势往往导致恒指走高,并或许标明股市要迎来一轮潜在上涨行情。这尽管不是一条规律,却似乎是一个先决条件。”他称。  对此,赵文利标明,不能简略得出这一定论。假如港元强势首要受套息买卖影响,有或许首要停留在香港银行体系,而并不必定进入股市。例如,2015年9月,港元屡次触及强方兑换确保,但那段时刻港股整体处于下行趋势;2015年8·11汇改之后,人民币价值降低预期强化,导致资金对港元和美元需求突然添加,但人民币价值降低对中资企业盈余构成了压力,港股反而下行压力加大。  现实上,近两个月港股触底上升,首要在于南下资金的放量,以及全球兜售后的空头回补。港股其时相对于A股的轻视值是主因,即A/H股溢价是南下资金放量的主因。恒生A/H溢价指数一度从年头的近110飙升至3月时最高135,尔后仍坚持在130邻近。  5月后商场动摇将加重  告别了恐慌性兜售的3月,4月全球首要股市都克复了近60%的跌幅,但进入5月,比起近期“港元强则港股强”的达观判别,商场动摇率大概率加重。  眼下,出资者再次面对是否要“在5月抛出”的问题。在2020年高度不确定的全球远景中,这一窘境或许比以往愈加困难。  赵文利对记者标明,需求从两个视点调查“在5月抛出”的战略,其间一个情形,调查11月至4月和5月至10月的前史体现,另一个仅调查5月份。曩昔的10年中,“5月抛出”的战略大部分是盈余的。2010年以来,5月抛出和11月回购在10年中的5年中,可以防止急剧的下降。仅从5月来看,恒生指数在曩昔有记载的10年中的8年下降。最近的趋势或许标明,“5月抛出”的战略是稳健的。  但从长时间视点看,“5月抛出”的战略纷歧定能盈余。曩昔40年里的17年中,5月至10月的体现实际上好于11月至4月。因而,尽管“5月抛出”的战略近年来或许取得了可观的成果,但从前史上看,它并非有用的防护战略。  本年而言,尤其是在商场反弹起伏较大、不确定性较高的布景下,“5月抛出”的战略或许再次有用。即便各经济体或许开端放宽对交际间隔的约束,但疫情延伸的结果还远未明亮。  5月至7月,商场或许面对更多应战,赵文利以为,大大都港股公司将从7月开端发布中期成果,成果将更好地量化疫情的影响,并或许引发另一波盈余猜测的下调。他主张增持可以获益于中国内地需求的职业,由于这些职业或许获益于相对较早重新启动的中国经济。(来历:榜首财经)

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